万和电气：主营稳定增长，盈利能力环比有所提升

2011年04月22日10:42
长江证券：陈志坚　　2011-04-22
评级类别 推荐 EPS预测 2011年 2012年 2013年 成长性 11-12年 12-13年
评级变动 维持 26.72% 19.73%
报告日昨收盘价: 27.52 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持“推荐”评级。
事件描述
万和电气于今日披露了其 2011 年度第一季度财务报告，主要内容如下：
公司一季度共实现营业收入 6.88 亿元，同比增长 34.78%；实现营业利润 0.71 亿元，同比增长 43.23%；实现归
属于母公司所有者的净利润为 0.58 亿元，同比增长 43.24%；一季度实现每股收益 0.29 元；
公司同时预计，其在 2011 年 1-6 月份归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长幅度约在 30%-50%之间；
我们预计未来三年公司 EPS 分别为 1.16、1.47 及 1.76 元，对应目前股价 PE 分别为 23.77、18.68 及 15.64 倍，
维持“推荐”评级。
事件评论
第一，一季度主营增长稳定，同比增速达 34.78%
报告期内，公司共实现主营收入 6.88 亿元，同比增长 34.78%，环比去年四季度也有所增长，增长幅度为 4.63%，公
司主营继续保持稳定增长态势。
我们认为公司一季度